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As taxas fundamentais de juros do mercado em moeda diminuem rapidamente
O mecanismo de transmissão de políticas monetárias precisa continuar a limpar

Nosso repórter Li Hualin

□ A margem de lucro da taxa de juros do mercado de moeda e os títulos de curto prazo diminuiu acentuadamente, refletindo a liquidez atual do mercado inter -banco é relativamente abundante

□ Considerando que, em agosto, existem fatores como expiração de depósitos interbancários em grande escala e diminuição do investimento do banco central.

Em 9 de agosto, a taxa de juros do mercado de moedas se recuperou.

Antes disso, a taxa de juros do mercado de moeda caiu rapidamente, causando atenção no mercado.Em 8 de agosto, o Shibor noturno reduziu 19,1 pontos base para 1,4220%, uma nova baixa desde 12 de agosto de 2015.O Shibor de 7 dias caiu 4,1 pontos básicos para 2,3450%, o que foi menor que a taxa de juros oficial (2,55%) da recompra reversa de 7 dias do Banco Popular da China.O Shibor de 3 meses diminuiu 5,3 pontos base para 2,8420%.

Ao mesmo tempo, as taxas de juros de ordens de depósito interbancário também caíram o tempo todo. para 2,4%a 2,5%Impulsionada pelo declínio na taxa de juros do mercado de moedas, o retorno dos títulos da taxa de juros de curto prazo também caiu rapidamente.O rendimento dos títulos nacionais em 3 meses caiu para cerca de 2,1%, os títulos do Tesouro de um ano caíram para cerca de 2,7%e os títulos do Tesouro de três anos também caíram para quase 3,0%. jogo de cama casal mickey

"A taxa de juros do mercado de moeda e os rendimentos de títulos de médio prazo de curto prazo caíram acentuadamente, refletindo a liquidez atual do mercado inter -banco é relativamente abundante". Reduziu repetidamente seus padrões em abril e junho. O status da superfície de financiamento do sistema bancário foi significativamente melhorado.

Em 9 de agosto, o Banco Central anunciou que a atual liquidez total do sistema bancário está em alto nível, o que pode absorver o impacto de fatores como a emissão de títulos e o pagamento do governo.Embora o Banco Central não tenha divulgado mais liquidez ao mercado por quase meio mês, os fundos do mercado nas últimas duas semanas foram relativamente ricos, e as despesas fiscais foram sobrepostas no final de julho. A liquidez permaneceu razoável e abundante. jogo de cama casal mickey

Qin Han, analista -chefe da renda fixa de Guotai Junan, disse que a "atuação ativa" do Banco Central é um motivo importante para melhorar o nível da água do banco.No entanto, isso é apenas a aparência, mas o núcleo é que os canais de condução, desde moedas amplas a crédito amplo, não são suaves.

Recentemente, Ma Jun, membro do Comitê de Política Monetária do Banco Popular da China, disse que a liquidez é geralmente abundante, mas algumas empresas privadas ainda sentem que o capital é apertado. No lado da oferta e no lado da demanda.Do ponto de vista do financiamento da demanda, o financiamento da demanda nos campos de dívida oculta, imóveis, empresas de avaliação ambiental e excesso de capacidade do governo local diminuíram significativamente; Em um certo grau de preferências de risco de mercado de capital, em certa medida declínio.

Para como fazer fundos realmente entrar no campo da demanda, Ma Jun sugeriu que ele continuasse a limpar o mecanismo de transmissão de políticas monetárias e melhorar a precisão de "desleisagem estrutural".Melhore ainda mais a redução direcional e as medidas de avaliação e avaliação macro -prudencial, aumentam o re -empréstimo, a garantia e os descontos de pequenas e microempresas, apoiam a emissão de pequenas e médias empresas de tamanho para emitir emissão de dívidas, expandir moderadamente o escopo do empréstimo Hipoteca, esclareça ainda mais o período de transição de novos regulamentos para novos arranjos de regulamentos de gerenciamento de ativos, etc. jogo de cama casal mickey

Para futuras condições de capital, a indústria geralmente espera relativamente solta.Chen Jianheng acredita que o mercado público expirou naturalmente em agosto, e a MLF e o depósito em dinheiro do Tesouro do Estado foram rígidos, e o impacto na liquidez foi pequeno; Comparado pequeno, o efeito suplementar da liquidez é limitado e todos os fatores não apertarão a composição da liquidez.No entanto, considerando que, em agosto, a influência de depósitos interbancários em grande escala expirou e a diminuição do investimento do banco central, o nível de rendimento curto -estará em um estado relativamente estável e a falta de uma grande desaceleração.

Li Hualin