jogo de louça 30 peças

Repórter repórter chang xueyu

Dez anos de vento e chuva, dez anos de primavera e outono.

Desde o 18º Congresso Nacional do Partido Comunista da China, a qualidade da indústria de fundos da China melhorou ainda mais, aderiu ao investimento inovador, investimento responsável, serviu ativamente a Estratégia Nacional de Inovação e Desenvolvimento e avançou no mercado de capitais.

Nos últimos dez anos, a indústria de fundos está cheia de flores, o diretor de cada exposição e a escala total de gestão de fundos pública e privada excedeu 47 trilhões de yuan, que atingiu um recorde e se tornou uma espinha dorsal dos serviços financeiros de gestão e pensão dos residentes.

Nos últimos dez anos, o setor de fundos está comprometido com investimentos em combinação profissional, investimento em valor, gerenciamento de riscos e desempenham um papel insubstituível na alocação de ativos, preços de transação, liberação lenta de risco e outros aspectos, tornando -se um dos importantes institucionais de longo prazo, investidores no mercado de capitais.

Nos últimos dez anos, o setor de fundos chegou gradualmente em medidas de abertura de duas passagens e a participação financiada por estrangeiros no campo do fundo público e privado aumentou constantemente. A instalação de subsidiárias ou filiais no exterior, e a situação aberta de dois caminhos é boa.

A espinha dorsal do mercado de gestão de patrimônio

Falando em cavalos, mil milhas por dia.

Nos últimos dez anos, o setor de fundos passou do distúrbio para o desenvolvimento e a turbidez padronizados, o que também levou mais profissionais de fundos a iniciar a reflexão.Xu Zhonghai, diretor executivo e gerente de fundos do Departamento de Direitos do Fundo da CICC e gerente de fundos que está no setor há mais de dez anos.

"Ao servir como gerente de fundos em 2015, porque seu estilo de investimento em crescimento foi altamente equipado com a linha principal do mercado na época, os produtos do fundo obtiveram bons resultados. Posterior" preparação.No entanto, foi a precipitação daquele período que o fez refletir profundamente sobre sua estrutura de investimento e lógica e começou a expandir o "círculo de capacidade" com base em insistir em focar em estoques de crescimento e crescer com empresas destacadas para lidar com contínua contínua com contínua Ambiente de mercado de mudanças contínuas.

Investir no "Old Soldier" é na verdade o melhor retrato da indústria de fundos por dez anos, e a força de capital não é a mesma de antes.

Já em 2012, a Escala de Gerenciamento de Fundos Públicos de 14 anos foi de apenas 2,8 trilhões de yuan, e o número de produtos era mais de 1.000. excedeu 10.000.O tamanho da escala aumentou 8 vezes em dez anos e a força da indústria de fundos públicos aumentou significativamente.

Também existem fundos de private equity com os registros "Hard Core" com fundos de financiamento público e o crescimento de volume positivo para a melhoria da qualidade.No final de julho de 2022, havia 24.300 gestores de fundos de private equity, 135.800 fundos de gerenciamento e fundos de gerenciamento excederam 2,039 trilhões de yuan.

Zeng Peng, diretor do diretor do Boshi Fund e do investimento e pesquisa integrado de direitos e interesses, acredita que "nos últimos dez anos, a indústria de fundos alcançou o desenvolvimento do LeapFrog, enquanto desfruta do bônus de alta velocidade do crescimento econômico da China, Ele também apóia a construção da economia real nacional ".

Nos últimos dez anos, os tipos de produtos de fundos tornaram -se cada vez mais ricos, fornecendo aos investidores diferentes características de risco -renda, como ações, híbridos, títulos e qdii.Ao mesmo tempo, produtos inovadores emergiram sem parar, e o lançamento de produtos inovadores, como REITs, temas ESG, vários ETFs, FOFs e "Solidários+" também enriqueceram e melhoraram a economia real do serviço. jogo de louça 30 peças

A capacidade profissional do setor de fundos foi significativamente melhorada e as funções de gerenciamento de patrimônio são continuamente aprimoradas.No final de 2021, o número de investidores de fundos públicos excedeu 540 milhões, e um total de 3,8 trilhões de yuan foi dividido em investidores.

Os fundos públicos devem assumir a responsabilidade de servir a carreira do país e contribuir com forças profissionais para a preservação e valor -acordados de pensões.Até agora, o gerenciamento de entrega de vários tipos de ativos de pensão excede 4 trilhões de yuans e criou bons retornos de longo prazo e acumulou uma rica experiência de gerenciamento.

A introdução das novas regras de gerenciamento de ativos em 2018 desempenha um papel positivo na manutenção da estabilidade do sistema financeiro.Su Junjie, vice -gerente geral e gerente de fundos do Departamento de Investimentos Quantitativa e Derivada de Penghua: "Após o lançamento dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos, o Fundo Hierárquico do Departamento Quantitativo do Fundo Penghua está enfrentando uma enorme pressão de retificação regulatória: a transformação é ardua; O primeiro ano do desenvolvimento da ETF doméstico também foi o primeiro ano do ETF doméstico, e o layout do produto do fundo de Penghua no campo da ETF começou tarde e a fundação foi fina. os tempos.

Em 2019, o primeiro passo no primeiro passo na estrada de gerenciamento de ativos não foi dezenas de bilhões de private equity Yuan.Wang Hengpeng, sócio e gerente geral da empresa, introduziu: "Naquela época, o investimento em largura era difícil de transformar na situação. O negócio de gerenciamento de ativos ainda não havia formado uma grande renda de escala. O fluxo de caixa líquido de atividades comerciais Continua a ser negativo. excedeu 10 bilhões de yuan.

Su Junjie acredita que, após dez anos de aprofundamento da reforma e inovação interessada, o novo plano do mercado de capitais e a indústria de fundos estão entrando na realidade da visão. jogo de louça 30 peças

Mesma ressonância com a economia real

Quando você nasce, a responsabilidade está em seus ombros.

Olhando para trás nos últimos dez anos, o mercado A -Share chocou várias vezes e o estilo de mercado e o setor giram.Diante de uma desaceleração extrema no mercado ou comutação severa de estilo, Su Junjie, que está no setor há décadas, também teve ansiedade e confusão. jogo de louça 30 peças

Su Junjie admite: "Os destaques chamados de So podem ser um mercado relativamente alto e, depois, o momento mais difícil é frequentemente o melhor momento para entrar. No investimento médio e longo, podemos ser o 'longo - termo sobrevivente 'no mercado para criar valor para os investidores e contribuir com energia positiva para o desenvolvimento saudável do mercado de capitais.

A adesão de Su Junjie ao "líder pelo exemplo" é na verdade um microcosmo do movimento e ressonância do proprietário do fundo com a mesma frequência que a economia real.Hoje, o setor de fundos se transformou em uma força importante de investidores institucionais de longo prazo e sistemas de financiamento direto no mercado de capitais

Nos últimos dez anos, a China formou um mercado de capitais de vários níveis que cobre o conselho principal de Xangai -Shenzhen, Conselho de Ciência e Tecnologia, Gem, Bei Stock Exchange e o novo terceiro conselho e o mercado de ações regionais.Este ano, coincide com o décimo ano do Gerente Geral do Fundo Castrol para ingressar no Fundo Castrol. Especialmente a questão da emissão de ações após a implementação de uma série de reformas como a saída da saída de capital de risco, o setor de fundos recebeu a oportunidade de desenvolver e inovar o produto e os negócios.

No mercado de primeiro nível, os fundos de private equity investem ativamente em precoce, pequeno, pequeno, novo e de crescimento. e eficiência de alocação. Estratégia de desenvolvimento acionada por inovação.

De acordo com Chang Chunlin, fundador e parceiro da Pequim Liwu Investment Management Co., Ltd., muitas empresas de inovação tecnológica de alto crescimento se tornaram destinos importantes de investimento para fundos de private equity.Ele introduziu: "Como um fundo de investimento em private equity, sob o conceito de adesão ao investimento em valor e investimento de longo prazo, procuramos projetos de alta qualidade e acompanhamos -os a crescer, de modo a desfrutar dos retornos em excesso trazidos pelo rápido desenvolvimento das empresas.

Fang Xinghai, vice -presidente do CSRC, afirmou anteriormente que, no final de 2021, o patrimônio líquido de capital de risco investiu mais de 160.000 projetos, como empresas não listadas e o patrimônio listado pela nova terceira conselho listada na China, formando um capital Capital de 10 trilhões de yuan.Em 2021, o diretor do capital de risco de capital de risco de patrimônio líquido investido no território da empresa não listada no país excedeu 800 bilhões de yuans, o que equivale a 27%da nova escala de financiamento social ao mesmo tempo, tornando -se um Portador importante para formação de capital a longo prazo.

No mercado secundário, o Fundo reúne fundos públicos e, por meio de combinação especializada de investimento a riscos descentralizados, obtendo renda, completa a conversão de fundos em capital e injete fontes de financiamento estável a longo prazo no desenvolvimento da economia real.Ao mesmo tempo, fundos públicos e privados participam ativamente da emissão do mercado de ações e do mercado de títulos, jogam na função de investidores institucionais profissionais e otimizam a eficiência da alocação de recursos do mercado de capitais.

Especificamente, como um investidor institucional de longo prazo, fundos públicos e privados promovem em conjunto a melhoria da resistência do mercado de capitais.No final de junho de 2022, os fundos públicos investiram ações de 5,84 trilhões de yuan, representando 8,24%do valor de mercado da circulação de ações;

Zeng Peng disse que, com o progresso constante da reforma do sistema de registro, o setor de fundos obteve o crescimento do valor das empresas listadas através da consolidação da capacidade de investimento e pesquisa e estabeleceu uma vantagem competitiva sustentável e replicável.Ao selecionar os principais ativos que representam a competitividade econômica da China e os ativos estratégicos da transformação e atualização econômica representativa e a direção da inovação científica e tecnológica, eles melhoram continuamente a busca e a profundidade da pesquisa, estudam a profundidade da indústria, compreendendo O valor do investimento das empresas listadas e percebe os excelentes desempenho de investimento.

Na visão de Su Junjie, os fundos públicos, como participante importante da compra e investimento de novas ações como um IPO on -line, melhoram ativamente seus recursos de preços e orientam novos compartilhamentos para preços e retorno ao valor.

Nos últimos dez anos, o setor de fundos testemunhou as realizações mútuas das finanças e da indústria da China, e continua.

A competitividade internacional se torna gradualmente

Aperdício de água no meio, e os bonecos entram.

No contexto do financiamento general de patrimônio lento dos principais mercados do mundo, onde posso manter um alto nível?Onde está o crescente grau de abertura?Para Guo Peng, vice -gerente geral do Sco Morgan Fund, a resposta é óbvia que "o mercado de capitais chineses em expansão está cheio de oportunidades de desenvolvimento e espaço".

O Senko Morgan Fund é uma joint venture que possui "genes" globais e entende o local da China.Guo Peng disse: "O Sugin Morgan Fund espera poder introduzir 'introdução', introduzir capital de longo prazo e excelentes estratégias de investimento no exterior e popularizar a filosofia de investimento avançado no exterior; também" sair "ativamente para fornecer investimentos para investidores estrangeiros Para fornecer investimentos o melhor plano na China, compartilhando o dividendo do desenvolvimento econômico da China.

Assim como a observação de Guo Peng, nos últimos dez anos, o mercado de capitais da China está aberto a um novo nível em um alto nível de altos níveis e, em termos de abertura, o setor de fundos pode ser descrito como "pioneiro no mercado". Após 2020, deixe essa proporção totalmente liberalizada;

Como resultado, muitas instituições de financiamento estrangeiras aceleraram o ritmo do layout do mercado de fundos chineses, e o patrimônio das empresas de fundos foi diversificado, formando um padrão de coexistência de joint ventures, financiadas por chinês e empresas totalmente estrangeiras.A partir de agora, existem 48 empresas estrangeiras participando e mantêm fundos de oferta pública, dos quais 45 são joint ventures e 3 são totalmente estrangeiros.Ao mesmo tempo, no final de 2021, havia 38 gerentes de fundos de private equity estrangeiros, 142 produtos gerenciados ativamente, e a escala de gerenciamento era de 34,195 bilhões de yuan. América, Ásia e África.

O Morgan Stanley, que está confiante nas perspectivas de desenvolvimento do setor de gestão de ativos da China, mudou através de várias rodadas de patrimônio líquido para aumentar continuamente a proporção de ações do Morgan Stanley Huaxin Fund.De acordo com o Morgan Stanley Huaxin Fund, "em 2019, o Morgan Stanley se tornou o maior acionista do Morgan Stanley Huaxin Fund, mantendo 44%; em 2020, a taxa de participação acionária do Morgan Stanley aumentou para 49%. Em 2021, a fim de melhorar a proporção da proporção de A participação acionária do Morgan Stanley, o Morgan Stanley Huaxin Fund, enviou um pedido de mudança de capital, e o pedido relevante ainda está sob a revisão.

Nos últimos dez anos, as operações de mercado no exterior de fundos públicos e privados domésticos continuaram a se expandir.O fundo de oferta pública "indo para o mar" começou em 2008; "Go Global" para apoiar empresas de fundos qualificadas.Atualmente, mais de 20 empresas de fundos públicos criaram subsidiárias em Hong Kong, China, e as empresas criaram subsidiárias ou filiais nos Estados Unidos, Cingapura e outros lugares.

A subsidiária integral do Boshi Fund, Boshi International, é uma delas.A partir de agora, a Boshi International emitiu oito fundos de oferta pública ordinária no mercado de Hong Kong na China e, ao mesmo tempo, cooperou com os parceiros para gerenciar 5 fundos de arrecadar fundos públicos nos mercados dos Estados Unidos e da Coréia do Sul.

De fato, nos primeiros dias de "sair", algumas instituições também enfrentaram dificuldades no tempo de "ir ao mar" e à concorrência feroz do mercado.

Tomando o mercado de Hong Kong na China como exemplo, depois de sobreviver à exploração difícil, as instituições mencionadas acima inauguraram oportunidades históricas, como o sistema RQFII e o mecanismo de interconexão do mercado de ações de Hong Kong.De acordo com o Huaxia Fund, "Huaxia Fund (Hong Kong), como o primeiro lote de subsidiárias do Fundo" Saia do Sea ", conspirou para se tornar o primeiro lote de gestores de fundos RQFII e o primeiro lote de 'North a reconhecer gerentes de fundos. Por sua própria exploração e esforços, é inseparável do desenvolvimento sustentável da economia da China, e os mercados financeiros dos dois lugares aceleram a integração.

Além disso, nos últimos anos, alguns gerentes domésticos de private equity com perspectiva global expandiram ativamente os negócios de gestão de fundos em dólares.Existem mais de 300 gerentes de private equity que emitem fundos RMB no país e emitem fundos de USD no exterior por meio de partes relacionadas ao exterior, atraindo os investidores de longo prazo de renome internacional, como o Conselho de Investimentos de Abu Dhabi e o Canadá. empresas no exterior.

De acordo com pessoas relevantes do Baoyin Fund, o Baoyin Fund começou a expandir os negócios no exterior em 2001 e estabeleceu sucessivamente o escritório em Hong Kong, China, Índia, Japão e Cingapura.A sala também se transformou gradualmente do produto inicial de várias formas em fundos de hedge em conjunto com o ambiente de mercado.A partir de agora, a escala total dos ativos de gerenciamento de investimentos do Fundo Baoyin excedeu 30 bilhões de yuans, e os fundos em dólares americanos representam mais de 50%.

Há pouco tempo, Yi Hui, secretário do Comitê do Partido e Presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, mencionada na "Find" Revista "esforços para construir um mercado de capitais moderno com características chinesas".Diante do complexo ambiente internacional, o CSRC implementará resolutamente a tomada e implantação da decisão central do partido, coordenará a abertura e a segurança e promoverá inabalável a abertura de mercados, instituições e produtos.

Por dez anos, Feng Zhengyang navegou.

Atualmente, o mercado de capitais do meu país entrou em um novo estágio de construção de um mercado de capitais modernos com características chinesas. como o motor e navegando para mais vastos.(Valores mobiliários diariamente)