jogo legal e leve

Nova esperança de Ano Novo, as notícias do mercado de ações continuam a começar o ano.Em 1º de fevereiro, a reforma do sistema de registro para a implementação do sistema de emissão de ações foi lançada oficialmente.Em 2 de fevereiro, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China realizou uma conferência de trabalho do sistema 2023 para definir o "roteiro" do desenvolvimento e reforma do mercado de capitais em 2023 para abrir um novo ano para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais.

Vá para entender o sistema de registro abrangente

2023 é o começo do 20º espírito do partido.A principal tarefa do mercado de capitais é promover o avanço geral com os principais avanços e se concentrar na reforma do sistema de registro abrangente. jogo legal e leve

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários propõe que, de acordo com o plano geral de implementação aprovado pelo Comitê Central do Partido e pelo Conselho do Estado, é necessário formular e revisar, a tradução de empresas, preparação do sistema técnico, supervisão e transformação e prevenção de riscos de integridade e prevenção de riscos e integridade e Controle de acordo com o plano geral de implementação do Comitê Central do Partido e do Conselho Estadual.

Anteriormente, a pessoa relevante encarregada do CSRC aceitou a entrevista da mídia que promove a reforma dos sistemas de registro de emissão de ações e estável e de longe:

Primeiro, compreenda firmemente a essência da reforma do sistema de registro.A essência do sistema de registro é lidar com a relação entre o governo e o mercado, entregar o direito de escolher o mercado, revisar todo o processo de todo o processo, aceitar supervisão social e fortalecer as restrições do mercado e o estado de direito restrições.Para esse fim, devemos aderir à direção da comercialização e do estado de direito, atender às necessidades da economia real, especialmente na inovação científica e tecnológica, e aprimorar a tolerância do sistema de emissão e listagem e a conveniência do investimento e do financiamento.

Segundo, persista na combinação de tubo.A reforma do sistema de registro não é "uma delas", mas para considerar completamente o estágio de desenvolvimento das condições nacionais da China, o ambiente de integridade e o mercado de capitais e controlar estritamente a qualidade das empresas listadas.A otimização e arranjos sistemáticos foram feitos para fortalecer a supervisão geral e após a supervisão do processo.Ao mesmo tempo, o IPO é normalizado e mantido racionalmente, e o desenvolvimento coordenado dos mercados do primeiro e secundário é mantido.

Terceiro, fortalecer a reforma da reforma.A reforma do sistema de registro é uma reforma abrangente e sistemática. e faça um bom plano para a construção do próprio CSRC.

A reunião propôs que devemos aderir ao principal negócio de supervisão.Com foco na ordem do mercado e na modelagem ecológica após a implementação abrangente do sistema de registro, fortalece a coordenação das forças de supervisão de várias linhas, melhore a eficácia da supervisão, promova a operação estável de várias entidades de mercado de acordo com leis e regulamentos, instando As instituições do setor para melhorar o controle interno e o mecanismo de restrição de incentivo, fortalecer os negócios e fortalecer o setor.

O que acontecerá com o mercado A -Share sob o sistema abrangente de registro?Fontes relevantes de investimento em construção citica disseram que a diferenciação de mercado mostrará gradualmente que, no futuro, de alta qualidade, baixa qualidade e preços baixos, ou mesmo ninguém se tornará a norma.No passado, o conceito de investimento de "ganhar dinheiro" será expulso da história.Isso exige que os investidores pratiquem habilidades internas, melhorem as capacidades de escavação de valor e investam em empresas verdadeiramente valiosas, em vez de simplesmente investir em empresas com expectativas de listagem esperadas para a arbitragem do mercado primário e secundário.

O sistema abrangente de registro remodelará a cadeia da indústria de bancos de investimento."Com a implementação de um sistema de registro abrangente, o efeito de Matthew das empresas de valores mobiliários é proeminente, e os negócios do banco de investimento estão em um período de oportunidades estratégicas". Entrevista com o Diário Econômico.Os bancos de investimento prestam mais atenção à escavação da competitividade central, modelo de negócios e pesquisa científica de pesquisa e inovação das empresas listadas, avaliam de maneira abrangente o valor e os fatores de risco da empresa e estabelecem um modelo de vitória com a empresa.Como o ponto de entrada para o atendimento ao cliente do banco de investimento, o IPO pode impulsionar empresas de banco de investimento, como re -financiamento, financiamento de dívidas, fusões e aquisições e reorganizações, e também pode trabalhar com gerenciamento de ativos e gerenciamento de patrimônio para criar oportunidades de negócios.Os bancos de investimento mudarão para provedores abrangentes de serviços financeiros.Wang Shuguang acredita que os corretores devem praticar "habilidades internas" e melhorar continuamente sua capacidade profissional, como melhorar os recursos de descoberta de valor, recursos de due diligence, recursos de preços de ativos etc.

Serviço de precisão estabiliza a situação geral

Como parte importante do sistema financeiro moderno e do principal campo de batalha da alocação orientada para o mercado, a principal alocação orientada ao campo de batalha deve exercer ativamente suas vantagens e se integrar ativamente à estratégia de desenvolvimento nacional.Em 2023, o mercado de capitais será um serviço mais preciso para estabilizar a situação geral.É necessário aprimorar a adaptabilidade e tolerância dos participantes acionistas e fusões e políticas de aquisições e reorganização para empresas de inovação em ciências e tecnologia e cultivar "solo fértil de capital" para inovação científica e tecnológica.

Promover vigorosamente a normalização da oferta pública REITs (Fundo Fiduciário de Investimento Imobiliário de Infraestrutura).Sheng Lei, vice -diretor do Instituto de Pesquisa de Investimentos da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, acredita que meu país lançou criativamente a versão chinesa dos REITs no campo de infraestrutura, tornando -se uma importante ponte que conecta o mercado de capitais e a economia real.Por um longo tempo, o investimento e o financiamento da infraestrutura da China têm investimentos excessivos e benefícios diferentes, canais de financiamento estreitos, falta de fundos e dificuldade em saída de capital.Os REITs de infraestrutura podem integrar profundamente o capital industrial e o capital financeiro e promover a transformação de empresas de detentores de ativos pesados ​​em gerentes operacionais profissionais por meio de governança corporativa, divulgação de informações e mecanismo de restrição de mercado no mercado de capitais e melhorar a operação e a gestão de projetos de infraestrutura Melhore a qualidade do desenvolvimento.Zhang Yan, vice -reitor da Escola de Administração de Guanghua da Universidade de Pequim, acredita que existe um mecanismo de distribuição de preços no mercado secundário de REITs públicos.O mercado estima que a oferta pública REITs em 2023 entrará na distribuição normalizada, e a expansão dos REITs de infraestrutura também é o foco.Do ponto de vista da experiência no exterior, o crescimento do mercado de REITs depende principalmente da expansão.Os ativos existentes do meu país são enormes e os tipos de ativos são ricos.A expansão do financiamento é extremamente importante para promover o desenvolvimento e a escala do mercado de REITs do meu país.

É necessário lançar medidas mais pragmáticas em áreas -chave e vínculos fracos em servir a economia privada, PMEs, promover o desenvolvimento constante e saudável do setor imobiliário e apoiar a economia da plataforma.

Coordenar para promover a melhoria da qualidade e investimento de empresas listadas.Na melhor implementação de uma nova rodada de promoção do plano de ação de três anos para melhorar a qualidade das empresas listadas, promover o desenvolvimento de alta qualidade de fundos de ações e orientar mais fundos de médio e longo prazo para entrar no mercado.

Consolide os resultados das batalhas a longo prazo da batalha contra os principais riscos financeiros.Fortalecer pesquisas e julgamentos abrangentes e resposta para a frente, resolver constante e ordenar áreas -chave, como fundos de private equity, locais de negociação local e inadimplência de títulos, colaborar no caos financeiro e purificar a ecologia do mercado.

Construir um mercado de capitais modernos com características chinesas

As novas folhas de Fanglin instaram Chen Ye, e a água fluida acenou para a onda traseira.Atualmente, o desenvolvimento de alta qualidade dos serviços de mercado de capitais do meu país está passando por profundas mudanças estruturais, a qualidade das empresas listadas melhorou significativamente e o desenvolvimento do setor de futuros do fundo de valores mobiliários alcançou resultados importantes. Métodos derivados foram divulgados, o sistema e o mecanismo judicial da aplicação da lei dos valores mobiliários continuaram a melhorar, a estrutura da estrutura dos investidores foi efetivamente melhorada, a ecologia do mercado foi otimizada de maneira abrangente e a vitalidade e a tenacidade do mercado foram significativamente aprimoradas.Apoiar a inovação científica e tecnológica e os principais resultados nacionais de implementação estratégica são óbvios.

Construir um mercado de capitais modernos com características chinesas é o significado merecido da modernização do estilo chinês e os requisitos inerentes ao caminho do desenvolvimento financeiro com características chinesas.Como construir um mercado de capitais modernos com características chinesas?Qual é o entendimento regular do mercado de capitais?A reunião propôs que, primeiro, o Partido deve fortalecer a liderança abrangente do Partido do mercado de capitais. Governança do mercado de capitais.

Segundo, devemos aderir à "construção de um sistema, sem intervenção, tolerância zero", implementar ativamente o conceito regulatório de "rever Todas as partes ", promovem de forma abrangente a transformação da transformação regulatória, impulsionam a ecologia ecológica de todo o mercado de capitais, melhoria do sistema.

Terceiro, devemos fortalecer o conceito de sistemas, aderir às leis dialéticas, "teoria de dois pontos", manter uma força constante e contribuição a longo prazo, lidar cientificamente a relação entre desenvolvimento e segurança, atual e longo, global e detalhes, e procure o maior número de equivalentes em equilíbrio abrangente. jogo legal e leve

O quarto é destacar as "coisas nos seres humanos", combinar a responsabilidade de incentivo como uma melhor combinação de gerenciamento e supervisão estritos, entender a equipe, trazer uma boa equipe e continuar a criar uma nova situação no trabalho de fazê -lo e dificuldades de luta.

"A construção de um mercado de capitais modernos com características chinesas é um projeto sistemático. É necessário aderir à combinação de orientação do alvo e orientada para o problema, a fim de se concentrar no avanço geral dos avanços, passo a passo para implementar o implementação."

Especificamente, é necessário aumentar constantemente a proporção de financiamento direto.Concentre -se na chave para apoiar a inovação científica e tecnológica, coordenar a construção de sistemas de mercado de vários níveis, coordenar o desenvolvimento coordenado do mercado de ações e o mercado de títulos, coordenar o equilíbrio dinâmico dos primeiros e secundários mercados e desbloquear ainda mais o " Tecnologia -Industry -Finance "Círculo virtuoso.

Promova o cultivo de grupos de empresas listados que refletem os requisitos de desenvolvimento de alta qualidade.Em termos de melhoria da qualidade das empresas listadas, exercendo esforços conjuntos, fortalecendo a divulgação de informações e a supervisão de governança corporativa de empresas listadas e melhorando os acordos institucionais para empresas listadas para fazer acordos institucionais excelentes e mais fortes.Especialmente na reforma da exclusão, insistimos em "recuar e recuar", ampliar os canais de saída diversificada e nos esforçarmos para alcançar "retirada" e "retiro constante" para promover a sobrevivência dos mais aptos.Em 2023, ele se concentrará na construção de um sistema industrial moderno, implementará sinceramente os "dois inabaláveis", melhorar o mecanismo de restrição de incentivo orientado para o mercado, aumentará a integração da melhoria da qualidade das empresas listadas e melhorará vigorosamente os serviços de vários vários Propriedade, diferentes tipos e empresas em escala diferente.

Promova a eficácia científica dos preços de avaliação.Yi Hui Man disse que devemos entender profundamente as características do desenvolvimento industrial do meu país, características do mecanismo institucional e capacidades de desenvolvimento sustentável de empresas listadas e gradualmente melhoram a lógica de avaliação e precificação de diferentes tipos de empresas e um sistema de avaliação com características chinesas para Melhor jogo.

Melhore ainda mais o mecanismo de longo prazo da prevenção e controle de riscos do mercado de capital.Preste muita atenção à correlação e sistemicidade de vários riscos financeiros, fortalecem a prevenção e resolução de riscos cruzados do mercado cruzado e melhoram continuamente o sistema de sistemas de serviço para prevenção de riscos de mercado e alerta precoce.Promova todos os tipos de atividades financeiras de acordo com a lei.

Melhor os direitos e interesses legítimos de pequenos e médios investidores.Promova a conexão do mecanismo de fortalecer a aplicação da lei administrativa, remuneração civil e responsabilidade criminal, desbloquear os canais e métodos dos canais de socorro de proteção contra direitos dos investidores e explorar ativamente o caminho e o método de melhorar o sentido de ganho de pequenos e médios investidores .De acordo com as previsões do mercado, a emissão de fraudes ordenará que o sistema de recompra aterrisse rapidamente.De acordo com o sistema de registro abrangente, o emissor ocultou fatos importantes nos documentos de emissão de valores mobiliários ou em grande conteúdo falso fabricado. jogo legal e leve

Acelere o poder suave do mercado de três capitais de "governança, ecologia e cultura".Para combinar melhor a liderança e a supervisão administrativa do partido, a auto -disciplina da indústria e a autonomia do mercado, continue se concentrando na ecologia e cultura do mercado bem conhecidas, para que o mercado de capitais seja mais saudável e energético.

Zhu Huichun

Zhu Huichun