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Desde julho, o centro de juros de capital da bolsa continuou a subir lentamente.

Os analistas acreditam que a propagação das taxas de juros entre trocas e bancos tem uma demanda razoável por uma correção razoável e, após o festival, a concentração de fundos expira, e a recuperação do mercado de ações atrai o retorno dos fundos ao retorno dos fundos e ao calor de preferências de risco.No entanto, em geral, os fundos de câmbio da troca ainda precisam olhar para a face de "Yangma" e o mercado de ações ao mesmo tempo. Longo período de tempo.

A taxa de juros de recompra da bolsa aumentou bruscamente

Por volta do dia nacional, a taxa de juros da recompra do vínculo nacional prometido da bolsa flutuou acentuadamente. 9. codes blaze shindo

As flutuações nas taxas de juros são ainda mais óbvias.A taxa de juros de recompra da bolsa subiu por dois dias consecutivos, fazendo com que os investidores em títulos de câmbio apertassem os nervos.Afinal, os rendimentos de muitos títulos no momento já estão em uma baixa histórica, e o mercado dependendo do modelo de captação de dinheiro de alavancagem de permeáveis. codes blaze shindo

Por que a capital da troca está de repente nervosa?Uma certa sazonalidade e fatores de tempo são considerados um motivo importante.Os insiders da indústria disseram que, no final de setembro, no final da temporada, a supervisão e a avaliação bancárias tiveram um efeito sazonal na liquidez e a concentração de fundos após o festival aumentar a demanda por rolamentos de fundos.

No entanto, os analistas acreditam que a concentração de fundos não é toda a razão para a flutuação da capital da troca.De fato, olhando para a tendência da taxa de juros de capital da bolsa, o GC001 aumentou lentamente o centro desde julho. No final de agosto, foi uma vez no final de agosto. escalar e rapidamente superou a taxa de juros da noite para o dia.

No processo, os fundos de negociação de ações precipitaram após o desastre das ações, ou o retorno ao mercado de ações com a melhoria do mercado de ações, são considerados o principal motivo do aperto desta rodada de trocas.De acordo com a análise dos Securities Everbright, a partir do final de setembro, a taxa de juros de capital na bolsa começou a aumentar um pouco. retornou ao processo de fundo reverso.

Desde outubro, o entusiasmo do mercado de ações se recuperou.Os especialistas da indústria apontaram que, nesse contexto, o fornecedor de fundos optou por desistir da recompra reversa e recorrer à moeda que espera, o que exacerbou ainda mais a tensão da troca de fundos de recompra na troca. Fenômeno do rápido declínio da taxa de juros de recompra das trocas.

"Considerando a ligação de dois fundos de mercado, o aperto da liquidez entre bancos pode ser um motivo mais importante para orientar a troca para as trocas". Aumento dos títulos, resultando no aumento da alavancagem de títulos e, em seguida, a demanda por fundos aumentou, tornando a explicação rígida dos fundos atender à lógica.No entanto, o aumento das taxas de fornecimento das taxas de juros entre bancos da depreciação do encolhimento da depreciação da taxa de câmbio.

A moeda solta e inalterada superfície de capital é preocupante -sem

Os analistas acreditam que, embora a taxa de câmbio da troca tenha uma certa tendência de elevação do fundo, as flutuações anormais após o festival são apenas desempenho de curto prazo, e a atual recuperação de tendências do mercado de ações e reinicialização de IPO ainda são difíceis de aparecer, e o inter - O mercado bancário ainda está no mercado de moedas, o preço ocupa uma posição dominante.

Da perspectiva do capital geral, a maioria das pessoas na indústria acredita que os fundamentos econômicos ainda são fracos, o risco de encolhimento ainda está dentro e a estabilização das taxas de câmbio é propícia à frouxidão da moeda, e a liquidez geral é a preocupação -sem a preocupação. .Os títulos everbright apontaram que, nas circunstâncias de desaceleração econômica e inflação, a política monetária mais fácil do banco central estabilizou as expectativas de liquidez, a tendência sistêmica de aumento das taxas de juros de capital não foi vista.

A empresa de valores mobiliários também apontou se a tendência do futuro da capital da bolsa depende se o mercado de ações pode se recuperar."No curto prazo, achamos que essa possibilidade é menor; portanto, a probabilidade de continuar a taxa de juros de capital da troca é pequena. De um modo geral, a taxa de juros de capital do mercado de câmbio ainda está em um nível relativamente baixo e o O impacto da liquidez é relativamente limitado. " codes blaze shindo

No entanto, a CIC Securities acredita que, se o mercado de ações for recuperado em etapas, ou o IPO reiniciar, a oferta e a demanda das trocas para recomprar os fundos do mercado entrarão no estágio de escassez e demanda.A volatilidade do mercado de moedas aumentará significativamente em comparação com julho, e a taxa de juros de recompra da câmbio realizará novos pontos de equilíbrio.

Ter cuidado com os riscos da dívida corporativa

Sem dúvida, a recente estabilidade do mercado de ações exacerbou a flutuação do preço da troca.Muitos participantes do mercado começaram a se preocupar com o fato de o mercado de ações se recuperar e o apetite por risco de capital aumentou, fazendo com que as taxas de juros de câmbio recomprassem a taxa de câmbio da bolsa.

"A taxa de juros atual dos títulos corporativos da Companhia é muito baixa. A variedade AA+de três anos é apenas 20 pbp maior que a abertura nacional do Tesouro no mesmo período. A influência é maior e o spread de crédito da dívida da empresa é muito baixo.

Ao mesmo tempo, o Galaxy Securities afirmou que, atualmente, a emissão de títulos corporativos é pulverizada e a taxa de juros da emissão atingiu repetidamente um recorde. Os fundos de mercado retornam ao mercado de títulos, juntamente com os fundos de escolta do Banco Central para manter a liquidez abundante.

Shen Wanhongyuan Securities apontou ainda que a propagação do rendimento de títulos da empresa corporativa corporativa da empresa e as trocas durante a noite fundos tem significativamente menor que a divisão de 25%desde julho, e os 25%dos 25%não descartaram a Tempo dos fundos toda quinta -feira, a ascensão do rendimento da dívida da empresa na troca da troca da troca é particularmente realista quando o volume geral de oferta não é significativamente reduzido. codes blaze shindo

Os especialistas acreditam que, depois que o mercado de ações se ajusta continuamente por um trimestre, o risco de apetite por risco está gradualmente melhorando do que a possibilidade de descer mais para baixo.As trocas são facilmente influenciadas pelo mercado de ações. .

"Atualmente, a disseminação alta de renda foi reduzida ao nível de baixo nível histórico. Os altos rendimentos promovidos por fundos soltos podem chegar ao fim. No futuro, a mudança na taxa de retorno e a mudança de spread ainda depende do fundamental aspecto.

No entanto, a Guotai Junan Securities é relativamente otimista.A partir da consideração do crescimento e redução dos custos de financiamento físico, a taxa de juros de capital manterá um nível baixo em um longo período de tempo, e a desvantagem da dívida de crédito não ocorrerá por enquanto.Obviamente, no contexto do aumento do risco de cauda de crédito, a internalização do spread de crédito é um evento de alta probabilidade.O investimento em títulos de crédito ainda é a principal linha de "Etapa anti -Etapa na minha" e "falta de ativos", e a avaliação é relativamente segura.