jogo da velha de dois

Nos últimos 6 anos de "11 de agosto", os recursos de flutuação de dois caminhos aumentaram -
A mercado de taxa de câmbio RMB aumentou significativamente
Nosso repórter Yao Jin

Até 11 de agosto deste ano, a implementação da reforma da troca de "11 de agosto" em 2015 foi implementada por 6 anos.Com o avanço contínuo da reforma do mecanismo de formação de taxa de câmbio RMB, o mercado desempenha um papel decisivo na formação da formação da taxa de câmbio, a taxa de câmbio RMB aumentou e volátil, e a elasticidade da taxa de câmbio continuou a aumentar, criando condições para a implementação da política monetária normal.

Aumentando a volatilidade da taxa de câmbio do dólar americano jogo da velha de dois

Em 11 de agosto de 2015, o Banco Popular da China lançou uma reforma de muitos conteúdos, como ajustar o mecanismo de cotação de preços intermediários do RMB para a taxa de câmbio em dólares americanos e aumentar a força de uma cesta de moedas.Essa reforma de câmbio é considerada um passo importante na reforma de mercado da taxa de câmbio RMB.Os especialistas acreditam que a comercialização do mecanismo de formação de taxas de câmbio RMB aumentou significativamente, e as flutuações de duas via nas taxas de câmbio se tornaram a norma, a maior mudança nos seis anos de reforma do intercâmbio.

"Após a reforma de '8 · 11', a comercialização da taxa de câmbio RMB aumentou significativamente, o que reflete diretamente que a volatilidade do RMB ao dólar americano aumenta significativamente em comparação com 6 anos." Analista de Dongfang Jincheng, acredita que isso reflete que a tendência da taxa de câmbio RMB é mais motivada por fatores como mudanças nos fundamentos econômicos, diferenças na política monetária, oferta e demanda de mercado e flutuações emocionais no mercado de câmbio, que refletem melhor o Orientação orientada para o mercado da reforma do intercâmbio.

Mais importante, após a reforma do intercâmbio de "11 de agosto", o banco central ajustou e melhorou continuamente o mecanismo de preço médio para fortalecer o gerenciamento macro -prudencial de fundos cruzados, que manteve a estabilidade básica da taxa de câmbio RMB em um Balanço razoável. Ao melhorar a eficiência do mercado, a reforma do intercâmbio manteve os resultados que não têm riscos financeiros sistêmicos.

A reforma da troca de "11 de agosto" apreendeu o "nariz de touro" do nível orientado para o mercado para melhorar o mecanismo de formação da taxa de câmbio.Guan Tao, economista -chefe da BOC Securities no mundo, disse que a reforma da troca otimizou a citação do negócio do mercado, que é propício para melhorar a comercialização dos preços intermediários e manter a continuidade e a transparência dos preços.Ao mesmo tempo, o espaço operacional real da taxa de câmbio de mercado foi expandido e a taxa de câmbio melhor desempenhou o papel regulatório das taxas de câmbio na oferta e demanda de câmbio. jogo da velha de dois

Lian Ping, economista -chefe e reitor do investimento em Zhixin, acredita que a eficácia da reforma da reforma do intercâmbio trouxe uma série de impactos positivos a todos os aspectos da macroeconômica e microeconomia da China.Por exemplo, o aumento da elasticidade da taxa de câmbio RMB ajudará a resistir ao impacto das flutuações econômicas externas e ajudará a proteger a operação estável da economia macroeconômica, ajudando especialmente a evitar a política monetária em termos de equilíbrio interno e externo, para que a política monetária possa Concentre -se em lidar com a questão da economia doméstica.

É propício ao impacto externo jogo da velha de dois

Outro grande efeito da reforma do intercâmbio é fazer do mecanismo de taxa de câmbio RMB um "amortecedor" para lidar com choques externos.

Desde o início deste ano, as duas flutuações de andamento na taxa de câmbio do RMB se tornaram mais óbvias.Da perspectiva do preço intermediário do RMB para o dólar americano, geralmente demonstrou uma tendência de subir de subir para uma depreciação, uma depreciação para um aumento e uma depreciação subsequente, para a recente tendência estável.Isso reflete a melhoria da comercialização da taxa de câmbio do meu país.

"Na primeira metade do ano, a volatilidade histórica da taxa de câmbio do RMB no dólar dos EUA foi de 3,1%, que se aproximou gradualmente da volatilidade da moeda de economias desenvolvidas como Euro, libras e ienes. e refletir com precisão as mudanças no mercado internacional e as mudanças na oferta e demanda de câmbio doméstico.O RMB mostra uma estabilidade de moeda relativamente boa.

O analista do Everbright Bank, Zhou Maohua, acredita que, desde o surto da nova pneumonia da Crown, as principais economias globais estão em apuros.Mas, do ponto de vista da comparação horizontal, a faixa de flutuações de RMB é relativamente pequena entre as principais moedas internacionais, tornando -se uma das moedas mais estáveis ​​do mundo.

"A taxa de câmbio do RMB é basicamente estável para fornecer um bom ambiente de mercado de câmbio para a economia e a indústria orientadas para a exportação, o que ajuda a taxa de câmbio da taxa de câmbio e a reduzir o risco de taxa de câmbio de empresas relacionadas". Na taxa de elasticidade da taxa de câmbio, ajudará a cultivar para cultivar a taxa de conscientização sobre riscos de taxa de câmbio e os recursos de gerenciamento de taxas de câmbio melhoram sua adaptabilidade às flutuações da taxa de câmbio.Em particular, é difícil para as empresas perceber que depender de suas próprias capacidades para afetar efetivamente o risco de flutuações da taxa de câmbio, de modo a procurar ativamente a ajuda da instituição financeira e melhorar a capacidade de responder aos riscos da taxa de câmbio.

Lou Feipeng, pesquisador do China Postal Savings Bank, acredita que a comercialização da taxa de câmbio RMB aumentou. .Ao mesmo tempo, o aumento da comercialização do mecanismo de formação de câmbio RMB ajudará a manter a independência da política monetária do meu país e expandirá o espaço para a implementação independente da política monetária normal. choques externos.

Reforma de aprofundamento constante na estrada

Em pé no horário do 6º aniversário, o ambiente externo é mais complicado e severo.O "Relatório de Implementação de Política Monetária da China" (a seguir denominada "Relatório" no segundo trimestre de 2021 no segundo trimestre de 2021) apontou a direção da próxima etapa.

O "Relatório" apontou que é necessário aprofundar constantemente a reforma orientada para o mercado da taxa de câmbio, melhorar o sistema de taxa de câmbio flutuante com base na oferta e demanda do mercado, referência a uma cesta de moedas e gerenciar, aprimorar a elasticidade de A taxa de câmbio do RMB e reproduz a estabilidade automática da receita macroeconômica e internacional e as despesas das taxas de câmbio.

Os especialistas acreditam que a implementação atual de uma oferta e a demanda de mercado, referência a uma cesta de moedas para ajuste e o gerenciamento do sistema de taxa de câmbio flutuante é adequado para as condições nacionais da China A base para as duas flutuações de andamento da taxa de câmbio RMB.Em geral, a flutuação de dois caminhos da taxa de câmbio RMB é o resultado do papel comum da situação econômica em casa e no exterior, o status da receita e despesa internacionais e as mudanças no mercado de câmbio em casa e no exterior. Espaço de política monetária.

"Por um lado, no contexto de fatores instáveis ​​incertos em todo o mundo, devemos continuar a aprofundar a reforma orientada para o mercado da taxa de câmbio, aprimorar a elasticidade da taxa de câmbio RMB, melhorar a estrutura de política macro -prudencial correspondente, e executar a taxa de câmbio do RMB e os fundos da Border Cross. de flutuações da taxa de câmbio nas empresas chinesas.

Lou Feipeng disse que, no futuro, a reforma da taxa de câmbio ainda precisa avançar na direção da comercialização, aumentar a proporção da oferta e demanda do mercado de preços da taxa de câmbio, promover o aumento da elasticidade da taxa de câmbio RMB, fortalecer a macro -prudencial Gestão, preste atenção à gestão esperada, oriem as entidades do mercado para estabelecer uma ideia de "neutralidade de risco".

"No futuro, a flutuação de dois caminhos da taxa de câmbio RMB será a norma. O renminbi pode ser apreciado ou depreciado. Ninguém pode prever com precisão a tendência da taxa de câmbio". Para continuar a aderir à oferta e demanda do mercado, consulte uma cesta de moeda para obter uma cesta de moedas para transportadores. Oriente as expectativas de empresas e instituições financeiras de várias maneiras, oriem empresas e instituições financeiras a estabelecer o conceito de "neutralidade de risco", manter uma taxa de câmbio razoável e equilibrada em uma estabilidade básica equilibrada razoável no nível.