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Zhongxin Jingwei 12 de março. lucky lottery results

Autor Zhao Weiguo Guojin Securities Chief Economist lucky lottery results

O que o Banco Americano do Vale do Silício passou?Simplificando, durante a "grande liberação de água" da epidemia, o Silicon Valley Bank adotou uma estratégia de investimento radical para se beneficiar da liquidez frouxa, e o balanço do Silício Valley Bank se expandiu rapidamente.No entanto, os aumentos de taxa de juros radicais do Fed, taxas de juros sem risco, não são propícios a ativos de longo prazo, uma grande quantidade de perdas flutuantes nas margens do Vale do Silício e os riscos começaram a se acumular gradualmente.Desde então, com as deficiências dos depósitos de clientes, a falta de ativos líquidos, o Silicon Valley Bank foi forçado a vender dívidas americanas para cumprir suas perdas flutuantes, e o Silicon Valley Bank reconhece a perda para exacerbar ainda mais as preocupações do mercado, o que acaba levando a " "Crowding Fatal que leva à sua falência.

A falência do Silicon Valley Bank causará o risco sistêmico?Isso trará a próxima "crise do Lehman"?

Isso causará risco sistêmico?

O Silicon Valley Bank tem uma pequena escala e poucos colegas, e o efeito transbordante direto é muito menor que o Lehman Brothers Bank. Os bancos subjacentes de ativos não serão estabelecidos.Por um lado, embora o Silicon Valley Bank seja o 16º maior banco dos ativos dos EUA, seu volume é muito menor que o Lehman Brothers Bank.Por outro lado, o ativo subjacente do Silicon Valley Bank e a MBS (Títulos de Apoio à Hipoteca) são relativamente saudáveis, e os riscos de ativos livres de pânico espalharam riscos.

Além disso, da perspectiva do CDS (divulgação de defesa de crédito), condições financeiras, liquidez do mercado de moeda, taxas de juros do mercado de moeda etc., o atual ambiente de mercado financeiro dos EUA ainda é relativamente estável e não há "impacto de liquidez" para " Riscos de riscos de liquidez "para" riscos de liquidez "" evolução.

Desde 2008, com a estrita supervisão de instituições financeiras e o avanço do Acordo de Basileia III, o índice de adequação de capital de primeiro nível do Banco Comercial dos EUA aumentou significativamente.Ao mesmo tempo, com a experiência de responder à crise precoce, o Fed criou um grande número de ferramentas de política monetária estrutural, que podem pular diretamente a liquidez em mercados com maiores riscos sistêmicos.Com rica resposta da ferramenta, a probabilidade de um surto concentrado de riscos sistêmicos diminuiu.

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Após o surto do incidente do Banco do Vale do Silício, a aversão ao risco de mercado estava aquecendo significativamente; lucky lottery results

Atualmente, a probabilidade de riscos sistêmicos no setor bancário dos EUA é baixo ou os bancos pequenos e médios com riscos são de baixo tamanho e a cobertura de seguro de depósito de alto depósito é limitada; direção "alto.Combinado com a experiência do aumento da taxa de juros do Federal Reserve durante a "crise de armazenamento e empréstimo" na década de 1980, a probabilidade desta rodada da política monetária do Fed não mudou.

O incidente de falência do Silicon Valley Bank pode exacerbar ainda mais a volatilidade do mercado dos preços de preços dos fundos federais.Após a falência do Silicon Valley Bank, o mercado começou a discutir se o Fed suspenderá ou parará de aumentar as taxas de juros.Ao longo de 2022, o Fed só precisa prestar atenção às metas de inflação.Atualmente, o prazo de 10 a 2 anos de títulos do Tesouro dos EUA está localizado em uma seção de alto nível da história.Em janeiro, a inflação da PCE (Índice de Preço de Despesas com Consumo Pessoal) excedeu as expectativas.Se a inflação continuar pegajosa, a duração da estrutura de duração pode se aprofundar ainda mais.

O mercado tem além do ajuste?

Em 9 de março, horário local, após o surto do risco do Silicon Valley Bank, as ações dos EUA se ajustaram acentuadamente;O problema da "perda flutuante" exposta no incidente do Silicon Valley Bank e o problema de "exausto" do fluxo de caixa das empresas de tecnologia é essencialmente o surgimento gradual dos riscos de lucro das ações dos EUA.Fase ou avanço do "lucro de matar" das ações dos EUA.

Olhando para trás, a oferta e a demanda de mão -de -obra são fortemente empurradas para o custo da mão "Pode aparecer.Historicamente, o período de recessão econômica dos EUA "matando lucro" frequentemente acelera após o impacto do incidente, como as demissões da EMC em 2001 e 2008 Belsden Incident.O risco de exposição do incidente pode se tornar um fusível de "lucro de matar".

Para ações, o impacto emocional de curto prazo do incidente de falência do Vale do Silício passou.Do ponto de vista fundamental, a interferência de "fatores não econômicos" enfraqueceu significativamente. O ciclo econômico econômico e americano é diferenciado, ou o -share é apoiado pela China e pelos Estados Unidos. Da divisão histórica, combinada com a experiência histórica, o impacto emocional pode ser relativamente limitado em baixa avaliação; A avaliação dos ativos de ações é relativamente razoável e a atração de fundos no exterior é significativamente aprimorada.(Zhongxin Jingwei App)

Este artigo foi selecionado pelo Sino -Singapore Jingwei Research Institute.As opiniões envolvidas no conteúdo selecionado representam apenas o autor original e não representam a visão do Sino -Singapore Jingwei.